中际联合订单回暖叠加变压器并购 打开成长新空间

时间：2026年11月05日 19:51:55 中财网

　　CFi.CN讯：中际联合2026年前三季度营收14.55亿元，同比增长7.64%；归母净利润3.62亿元，同比下降17.51%。单三季度营收4.93亿元、净利0.98亿元，同比分别下滑7.55%和44.3%，主要受2025年抢装高基数及收入确认节奏延后影响。

　　
　　近期机构研报指出，风电需求已现边际修复：2026年9月国内新增装机7.4GW，同比大增128%；Q3合同负债达3.43亿元，环比+25%，存货4.7亿元创历史新高，印证在手订单饱满。研报认为，短期利润承压主因海外收入结构波动及汇兑损失，但经营性费用持续优化，基本面韧性仍强。

　　
　　研报特别强调，公司7月全资收购烟台变压器，切入500kV及以下全系列变压器领域，年产能3000万kVA，客户覆盖全球多区域，有望从风电运维设备商升级为输配电系统解决方案提供商。这不仅拓宽第二增长曲线，更可能推动估值体系从制造向平台型电力服务商切换。