中药药店防御价值凸显 成本改善+集中度提升双驱动

时间：2026年11月05日 19:51:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度中药板块营收微降3.2%，但扣非净利润逆势增长1.7%，销售毛利率大幅提升4.1个百分点至56.5%，主因药材价格回落带动成本端持续改善；连锁药店同期营收增7.2%、利润大增21.1%，行业出清加速，低效门店关停，头部企业资源向高效门店倾斜。近期机构研报指出，当前市场偏好正回归低估值、高股息标的，药店与中药板块兼具防御属性和基本面拐点。研报认为，中药盈利质量显著提升，净利率达10.1%，叠加高股息特征，配置性价比突出；研报指出连锁药店集中度提升逻辑明确，益丰药房、大参林等龙头有望持续受益于行业整合红利。研报同时强调，AI制药催化生命科学上游复苏，Q3扣非净利暴增63.2%，近岸蛋白等主题个股已率先反应，但主线机会仍聚焦在业绩扎实、现金流改善的中药及药店龙头。