江苏银行Q3营收增速跃升至21.5% 拨备增厚+红利属性强化重估逻辑

时间：2026年11月05日 19:46:40 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，江苏银行2026年前三季度营收同比增长13.2%，其中Q3单季增速大幅升至21.5%；归母净利润同比增长8.2%，Q3达8.5%。不良率稳定在0.81%，拨备覆盖率环比提升11.9个百分点至316.7%。

　　
　　近期机构研报指出，营收高弹性主要来自两方面：一是利息净收入Q3增速回升至14.7%，受益于资产规模持续扩张与净息差边际企稳(前三季度1.56%，较上半年微升1BP)；二是非息收入Q3暴增43.0%，投资收益等贡献显著弹性。成本收入比降至19.6%，支撑PPOP高增16.1%，为加大拨备计提创造条件。

　　
　　研报认为，公司信贷投放能力突出，对公贷款较期初增18.1%，省内市占率升至7.5%；零售贷款虽收缩2.0%，但正转向自营优质业务，资产质量压力可控。叠加国资股东Q3再度增持、股息率预期4.92%、PB仅0.81x，红利价值与低波属性正推动估值重估。