中国海油三季报亮眼 油价高位+增产增效驱动价值重估

时间：2026年11月04日 21:11:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国海油2026年前三季度营收3555.74亿元、归母净利润1191.18亿元，分别同比增长13.8%和16.8%；油气净产量达593.7百万桶油当量，同比增2.7%，其中海外产量增速达4.3%，圭亚那、巴西项目贡献显著。平均实现油价86.32美元/桶，同比大涨26.4%，桶油成本仅30.57美元，成本优势稳固。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩增长并非单纯依赖油价，而是“增产+提效+控本”三重驱动：国内垦利10-2、渤中8-3南等新项目持续放量，资本支出有序扩张至899亿元，新增5个发现、23个构造评价成功，储量基础扎实。研报认为，高分红承诺(2025–2027年股息支付率不低于45%)叠加控股股东已增持6.52亿元、拟再增持20–40亿元，释放强烈长期信心信号。

　　
　　研报指出，当前PE仅约10倍，显著低于国际可比油企，且在中东局势扰动下油价易获支撑，公司作为国内海上油气核心资产，盈利确定性与现金流质量突出，估值修复空间明确。