招行三季报韧性凸显 拨备厚实+息差企稳驱动利润弹性释放

时间：2026年11月04日 10:46:57 中财网

　　CFi.CN讯：招商银行2026年三季度营收同比增长5.34%，归母净利润增长2.38%，总资产增速8.83%。不良率维持0.94%，拨备覆盖率升至389.39%，拨贷比提高3bp，两项指标在A股国股行中唯一同步提升。数据显示，利息支出下降贡献全部营收增速，净息差压力缓解带动净利息收入转正；其他非息收入基数压力消退，贡献回升。

　　
　　近期机构研报指出，招行利润增速虽短期受主动多提拨备压制，但拨备厚度仍居股份行首位，“超额拨备利润倍数”达74.04%，为后续业绩释放埋下弹性空间。研报认为，资产质量夯实叠加浮盈兑现低基数效应结束，营收增长动能正在增强。

　　
　　研报指出，招行内生资本充足，分红提升潜力大，股息率吸引力有望进一步提升。在大行纷纷提高分红背景下，招行分红增速或持续跑赢利润增速，成为稳健配置的重要逻辑。