盛美上海收入稳增但盈利承压 清洗技术领先+平台化提速

时间：2026年11月03日 20:51:41 中财网

　　CFi.CN讯：盛美上海2026年前三季度营收57.42亿元，同比增长11.57%；但归母净利润10.70亿元，同比下降15.45%。单三季度营收20.24亿元，同比增7.59%，而归母净利润仅0.82亿元，同比大降85.70%。数据显示，毛利率下滑是主因——前三季度毛利率45.83%，同比下降3.71个百分点；Q3更降至43.95%。此外，公允价值变动收益由去年同期+1.50亿元转为-2.68亿元，拖累当期利润。

　　
　　近期机构研报指出，盈利短期承压不改长期逻辑。研报认为，公司研发投入持续加码，前三季度达10.48亿元、同比增20.71%，占营收比升至18.25%；SAPS/TEBO兆声波清洗等全球首创技术已落地头部客户，Tahoe设备工艺达国际领先水平。研报指出，先进封装电镀、TSV、PECVD等新平台产品正加速放量，合同负债与存货双增，反映在手订单饱满。

　　
　　研报认为，现金流阶段性转负源于积极备货应对高增长订单，属产能扩张期典型特征。清洗设备龙头地位稳固，平台化战略进入收获期，构成估值支撑核心。