中国通号业绩短期承压 低空放量+存量改造驱动中长期回升

时间：2026年11月02日 16:36:33 中财网

　　CFi.CN讯：中国通号2026年前三季度营收211.26亿元，同比下滑3.28%；归母净利润20.21亿元，同比下降11.53%。单季度看，2026年三季度营收69.84亿元，同比降1.79%，降幅连续收窄；扣非净利5.52亿元，同比降14.39%。

　　
　　近期机构研报指出，公司存货与合同负债分别达43.71亿元、106.52亿元，同环比明显增长，反映四季度集中交付能力增强，收入确认有望提速。数据显示，智能低空领域新签合同额2.02亿元，同比大增281.13%，且10月以来接连落地西藏无人机巡查、高速路网飞控升级等项目，技术复用能力获验证。

　　
　　研报认为，高铁与城轨信号系统进入大规模更新周期，维保改造业务将成稳定现金流来源；叠加低空经济政策持续加码，公司轨交级调度控制技术迁移能力强，第二增长曲线已具实绩支撑。当前估值仅14倍PE，低于行业均值，修复空间明确。