五新智能铁路业务爆发 海外成套装备打开第二增长曲线

时间：2026年11月02日 16:26:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，五新智能2026年前三季度营收21.2亿元，同比增长133.29%；归母净利润3.51亿元，同比大增182.49%；扣非净利润3.35亿元，增速高达427.88%。其中铁路市场收入达12.87亿元，同比猛增333.58%，毛利率跃升至40.99%，改善幅度为各板块之首。

　　
　　近期机构研报指出，公司铁路业务已成核心增长引擎，主机产品放量叠加后市场高毛利(41.29%)协同拉动整体盈利质量提升。港口物流收入下滑属短期交付扰动，不影响主线逻辑。

　　
　　研报认为，海外业务正从单机出口升级为‘成套装备+本地服务网络’输出模式，秘鲁金矿、塔吉克斯坦银矿等项目落地验证执行能力，中欧班列‘五新专列’更标志欧洲市场突破。随着‘借船出海、落地生根’策略见效，海外有望由项目型增量转向可持续第二增长曲线。研报维持‘增持’评级，2026—2028年PE仅15—10倍，估值具备安全边际。