四川成渝路产扩容加速 高股息+成长双轮驱动

时间：2026年11月02日 16:18:19 中财网

　　CFi.CN讯：四川成渝2026年三季度营收20.99亿元，同比微降0.21%；归母净利润4.93亿元，同比增长1.97%。毛利率42.2%，同比下降1.14个百分点，主因城北高速收费到期及车流量阶段性下滑。管理费用同比减少0.21亿元，降本成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，公司路产扩容正进入收获期：天邛高速已通车，成雅扩容项目已开工、总投资约285.48亿元，成乐扩容稳步推进，投产后将带来稳定增量收益。基本面来看，公司延续高分红承诺——2026至2028年每年现金分红不低于归母净利润的60%，当前股息率具备吸引力。

　　
　　研报认为，短期业绩受周期性车流影响略有承压，但中长期逻辑更清晰：路网规模扩大提升资产质量，叠加持续高分红强化价值锚定，PE连续三年维持在12倍以下，估值具备安全边际。成长性与确定性共振，是高速板块中少有的“稳增长+真高息”标的。