新乳业低温增长稳健 内生盈利持续改善

时间：2026年11月02日 16:18:16 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新乳业2026年前三季度营收88.58亿元、归母净利润7.05亿元，同比分别增长5.03%和13.23%；单季度Q3利润增速回升，经营性现金流达10.90亿元。低温鲜奶表现优于酸奶，活润延续双位数增长，零食量贩等新渠道快速放量。

　　
　　近期机构研报指出，公司毛利率短期承压主因低毛利新渠道占比提升及成本扰动，但实际毛销差微增，销售、管理、研发费率全面优化，内生盈利质量扎实提升。研报认为，Q4重点新品如初心系列加速落地，叠加冷链完善带来的低温渗透空间，将支撑收入稳增与净利率持续上行。

　　
　　研报强调，公司是乳制品板块少有的兼具成长性与盈利改善趋势的标的，低温战略执行坚定，盈利预测虽小幅下调但增长确定性未变，‘优于大市’评级维持不变。