嘉友国际蒙煤通关承压 净利逆势增长显韧性

时间：2026年11月01日 16:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：嘉友国际三季报显示，Q3营收21.31亿元，同比降14.3%，但归母净利达3.86亿元，同比增长23.2%；前三季度净利11.17亿元，同比增27.8%。存货环比降13.7%，经营现金流净额9.26亿元，是净利的2.4倍，货币资金及交易性金融资产合计26.52亿元。

　　
　　近期机构研报指出，尽管甘其毛都口岸通关车数8月环比下滑46%、进口量同比降21%，但国内焦煤供给趋紧推升蒙5#煤价一度涨超52%，支撑公司高毛利销售节奏。低价库存叠加煤价回升，为后续盈利提供缓冲。

　　
　　研报认为，中蒙业务短期受通关扰动，但公司物贸一体化能力稳固基本盘；更关键的是，布隆迪锂辉矿独家合作落地，叠加纳米比亚海外仓开工，非洲第二成长曲线加速成型。物流+货源+仓储协同强化，有望打开持续性增量空间。