中国中免海南份额提升 海外整合见效毛利率连升

时间：2026年10月31日 22:14:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年前三季度中国中免营收388.21亿元，同比微降2.61%，但归母净利润达36.70亿元，同比增长20.25%；单看三季度，净利润5.64亿元，大增24.64%。海南离岛免税收入三季度同比增长2.35%，公司市占率同比提升超2个百分点。DFS收购后国际业务同比大涨71%，三季度毛利率升至33.99%，环比连续四个季度上行。

　　
　　近期机构研报指出，三亚太古里开业将强化海棠湾高端商圈辐射力，LVMH战略合作与DFS整合正释放协同效应。研报认为，国货入免税+人民币升值双因素有望推动毛利率进一步改善；浦东机场国潮专区与苹果授权店落地，显示渠道运营能力升级。

　　
　　研报指出，首次中期分红每股0.40元，分红比例22.65%，凸显股东回报意愿。当前估值对应2026年21倍PE，处于历史偏低水平，盈利增长确定性与估值性价比形成支撑。