新华保险Q3利润承压但质态向好 投资对冲+NBV正增长支撑估值修复

时间：2026年10月31日 15:31:31 中财网

　　CFi.CN讯：新华保险2026年三季度单季净利润亏损5.1亿元，同比转亏，主因去年同期高基数及权益市场波动拖累投资收益。数据显示，年化总投资收益率为3.5%，同比下降5.1个百分点；但综合投资收益率达5.0%，仅降1.7个百分点，显示OCI债券公允价值上行有效对冲了权益波动。

　　
　　近期机构研报指出，摊余成本法资产处置贡献突出，Q3单季带来82.8亿元正向收益，叠加承保财务损益大幅改善(同比收窄433亿元)，显著平滑利润波动。研报认为，新业务价值(NBV)仍保持同比增长，期交保费全渠道增长7.9%，银保渠道举绩人力增13%，反映业务结构持续向高价值转型。

　　
　　研报指出，当前PEV仅0.5倍、PB1.3倍，处于历史低位。在‘保险+服务+投资’协同深化背景下，盈利质量提升与估值安全边际构成核心支撑，有望驱动估值修复。