西麦食品净利率升3.24pct 盈利能力持续兑现

时间：2026年10月30日 17:03:10 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，西麦食品2026年前三季度营收20.64亿元，同比增长21.70%；归母净利润2.27亿元，大增71.56%；净利率达11.05%，同比提升3.24个百分点。毛利率微升0.25个百分点至43.89%，销售费用率下降3.76个百分点，费用优化成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，公司纯燕麦基本盘稳固，有机燕麦与食养粉打开新增量，山姆渠道高蛋白有机产品反响良好；线上控费提效后已重启投入，电商盈利已实现转正；零食量贩、O2O等新兴渠道增速亮眼，下沉市场持续放量。

　　
　　研报认为，公司构建“基本盘+增长盘+新曲线”体系，蛋白粉、肽饮等大健康新品高速增长，药食同源燕麦产品推动品类向功能化延伸，内生培育与外延合作双轮驱动，为中长期增长注入确定性。盈利预测同步上修，2026年PE仅24.8倍，估值具备安全边际。