中信银行盈利稳增 非息收入提速驱动估值修复

时间：2026年10月30日 16:56:32 中财网

　　CFi.CN讯：中信银行2026年前三季度营收、PPOP、归母净利润同比分别增长3.3%、7.0%、3.6%，增速较上半年小幅提升；年化ROE为9.3%，虽微降但保持稳健。非利息净收入同比增长7.02%，显著快于利息收入，财富管理与交易做市成为新引擎——零售AUM增长9.81%，对公财富规模大增43.61%，债券及衍生品做市量同比跃升50.41%。

　　
　　近期机构研报指出，轻资本业务扩张正优化收入结构，缓解息差收窄压力。研报认为，尽管Q3净息差环比下行3bp至1.55%，但负债成本持续下降、存款占比提升至68.84%，显示负债端韧性增强；资产端向制造业、普惠小微、绿色金融倾斜，信贷质量有支撑。

　　
　　研报认为不良率维持1.15%平稳水平，拨备覆盖率超200%，房地产融资有序压降403亿元；核心资本充足率回升至9.43%，经营现金流大增44.17%，优先股已赎回，释放长期资本效率信号。盈利预测上调，2026-2028年净利润增速调至4.1%/4.8%/5.2%，当前PB仅0.66倍，估值安全边际充足。