三美股份制冷剂涨价驱动盈利 一体化放量在即

时间：2026年10月30日 16:52:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，三美股份2026年前三季度营收53.22亿元，同比增20.16%；归母净利润16.29亿元，同比增2.38%。氟制冷剂均价达4.82万元/吨，同比大涨20.99%，虽销量下滑4.85%，但提价显著对冲量缩影响。氟化氢收入同比大增60.38%，量价齐升成新亮点。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利短期承压源于Q3毛利率回落及财务费用上升，但核心逻辑已转向结构性改善。研报认为，制冷剂价格中枢上移具备可持续性，行业配额趋紧叠加环保约束强化，龙头议价能力持续增强。研报指出，浙江、重庆、福建三大基地陆续进入试生产，聚偏氟乙烯、六氟磷酸锂等高附加值项目落地后，将打开第二增长曲线。

　　
　　基本面来看，公司现金流依然充沛，前三季度经营性现金流净额14.11亿元，产业链一体化正从投入期转向业绩兑现前期，估值仅12倍PE，显著低于成长性匹配水平。