亚钾国际产能加速兑现 雨季扰动不改高成长主线

时间：2026年10月29日 16:27:19 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，亚钾国际2026年前三季度营收54.70亿元、归母净利润18.36亿元，同比分别增长41.46%和34.71%。但Q3单季利润环比下滑40.56%，主因老挝雨季影响发运，叠加2号井副斜坡道一次性减值1.65亿元。

　　
　　近期机构研报指出，剔除减值影响后，公司Q3扣非净利仍同比增长17.59%，单吨净利润升至1073元/吨，盈利质量稳健。东泰矿区第二个百万吨项目年内将投运，小东布第三个百万吨已稳定生产，四期、五期项目正推进前期工作。

　　
　　研报认为，产能阶梯式释放将强化规模效应与成本优势，叠加东南亚及国内钾肥需求持续增长，公司有望从资源禀赋快速转化为利润弹性。当前估值仅12.5倍PE，2027年预期降至9.3倍，成长性与性价比兼具。