天味食品Q3收入超预期 菜谱式调料高增驱动旺季弹性

时间：2026年10月29日 16:27:19 中财网

　　CFi.CN讯：天味食品26年三季度实现收入12.5亿元、归母净利润2.1亿元，同比分别增长22.5%和1.5%。数据显示，菜谱式调料单季达6.3亿元，同比大增41.7%，成最大增长引擎；线上渠道收入3.2亿元，同比增长43.5%；北部地区收入翻倍式增长64.6%。毛利率微降至39.7%，销售及管理费用率合计上行2.3个百分点，拖累净利率下滑3.4个百分点至16.4%。

　　
　　近期机构研报指出，收入超预期反映产品结构升级见效，尤其菜谱式调料已成第二增长曲线，契合家庭烹饪便捷化趋势。研报认为，四季度火锅与香肠腊肉调料进入传统销售旺季，叠加线上及新兴渠道持续放量，动销有望改善并带动盈利修复。

　　
　　研报指出，公司维持高分红，当前估值仅16.2倍PE，处于历史偏低水平。结构优化与渠道红利仍在释放初期，旺季业绩弹性值得期待。