盐津铺子短期承压静待拐点 渠道调整 nearing尾声

时间：2026年10月29日 11:31:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，盐津铺子2026年前三季度营收45.31亿元，同比增长2.36%；归母净利润5.79亿元，同比下降4.26%。单三季度营收下滑1.70%，净利大幅下滑33.77%，主因魔芋高基数、进口鱼糜及包材涨价、定量流通渠道转型投入加大所致。但经营性现金流达9亿元，同比大增45.33%，显示主业造血能力扎实。

　　
　　近期机构研报指出，公司渠道调整已进入收尾阶段，定量流通“小商制转大商制”预计年底基本完成。研报认为，2027年将成为关键修复年：鹌鹑蛋新增产能释放、魔芋辣味新品放量、成本压力缓解叠加费用率回落，将共同驱动收入重回增长、盈利逐季改善。

　　
　　研报维持“买入”评级，虽小幅下调目标价至51.11元，但强调估值已反映短期扰动，当前19倍2026年PE处于历史中低位，修复弹性值得关注。