药明康德三季报超预期 全年指引再上调驱动估值修复

时间：2026年10月28日 16:51:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，药明康德2026年前三季度营收455.37亿元，同比增长38.59%；归母净利润193.98亿元，同比大增60.64%；单季度Q3净利润达83.18亿元，增幅高达136.67%。在手订单767.4亿元，同比增长36.4%，全年收入指引上调至610–619亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司化学业务收入增长51.5%，经调整毛利率提升5.9个百分点，商业化项目加速放量是关键驱动力；测试与生物学业务毛利率分别提升11.7和0.4个百分点，新分子类型收入占比超35%，凸显平台型CRDMO的协同优势。

　　
　　研报认为，订单高增长与产能前置布局匹配，常州新基地启动进一步强化交付能力；全年净利润预测被大幅上调，2026–2028年复合增速超27%，当前17倍2026年PE处于历史低位。研报指出，业绩确定性提升叠加估值性价比突出，有望推动股价进入估值修复通道。