博汇纸业白卡纸触底反弹在即 产能释放+节日旺季驱动盈利反转

时间：2026年10月27日 15:36:59 中财网

　　CFi.CN讯：博汇纸业2026年前三季度营收143.05亿元，同比微降1%；归母净利润0.97亿元，同比下降20.01%。单看三季度，净利仅0.2亿元，同比下滑36.1%，创近年低位。数据显示，三季度末白卡纸价格跌至3839元/吨，为季度新低，主因供应过剩压制价格。

　　
　　近期机构研报指出，行业已处周期底部：11-12月元旦、圣诞及春节订单前置，文化纸与白卡纸需求将集中释放；同时公司新增产能逐步投产，APP赋能下龙头议价能力增强。研报认为，尽管Q3研发费用上升拖累净利率至0.41%，但毛利率连续同比提升，显示成本管控有效。

　　
　　研报指出，2026-2028年归母净利润预计分别为1.29亿、2.18亿、3.06亿元，后两年增速达68.6%和40.6%，盈利弹性显著。当前PE已回落至47倍，后续估值有望随业绩拐点上修。