药明康德在手订单加速增长 全年收入指引再上调

时间：2026年10月27日 15:31:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，药明康德2026年前三季度收入455.37亿元，同比增长38.6%；经调整净利润183.80亿元，同比增长74.4%。三季度单季收入166.40亿元，净利率达40.9%，同比提升5.9个百分点。在手订单增至767.4亿元，同比增速由二季度的25.2%加快至36.4%，为后续增长提供确定性支撑。

　　
　　近期机构研报指出，公司CRDMO模式持续验证，小分子D&M与TIDES业务分别同比增长54.5%和51.6%，新分子服务占比超35%，安评业务增长40.6%，客户引流效应显著。研报认为，订单提速叠加产能效率提升，驱动全年收入指引上调至610–619亿元，隐含四季度增速22.7%–29.9%，远高于市场预期。

　　
　　研报指出，盈利质量同步改善，投资收益增厚、净利率中枢上移，目标价相应上调，A股对应2026年仅17.8倍PE，估值仍有修复空间。