晨光生物Q3收入高增 叶黄素放量+棉籽修复双驱动

时间：2026年10月27日 15:16:55 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，晨光生物2026年前三季度营收50.3亿元，同比微降0.3%；但单季度看，2026年第三季度营收达18.7亿元，同比大增34.7%，归母净利润0.9亿元，增速转正至+3.3%。拆分来看，棉籽类业务Q3同比激增48.8%，主要受益订单错期确认；叶黄素表现亮眼，普通级销量同比+53%，食品级收入+40.7%，毛利率升至18.7%。

　　
　　近期机构研报指出，Q3业绩拐点源于结构性改善而非全面复苏。研报认为，辣椒红虽以价换量压制毛利，但叶黄素高价订单兑现、棉籽业务低基数修复形成有力对冲；同时销售与管理费率明显优化，抵消了辣椒精等产品价格承压的影响。

　　
　　研报指出，新采购季辣椒原料供给趋紧，成本有望向下游传导，叠加叶黄素持续挺价、棉籽订单延续性较强，盈利修复具备可持续性。尽管全年盈利预测小幅下调，但目标价上调至16.00元，维持‘增持’评级，核心逻辑在于高弹性品类正从量增迈向价稳。