人民币升值出口反增 产业升维破解汇率悖论

时间：2026年10月11日 20:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-8月中国出口累计同比增长19.3%，同期人民币兑美元升值4.3%，出现罕见的“升值与高增并存”现象。近期机构研报指出，这一悖论背后是出口竞争力逻辑的根本转变。

　　
　　研报认为，出口对汇率敏感度系统性下降，主因三大支撑：一是出口结构向高技术、高附加值产品升级，价格不再是决定性因素；二是市场多元化叠加本币结算扩大，削弱美元波动传导；三是企业套保与定价能力显著增强，平缓升值几无实质压力。

　　
　　研报指出，真正需关注的是升值节奏——半年度波动超2.5%才明显压制利润与新订单。当前温和升值态势下，优势产业如机电、新能源设备出口持续受益于全球份额提升，盈利稳定性增强，构成股价上行支撑。