斯达半导车规IGBT市占第一 利润承压但SiC放量在即

时间：2026年10月07日 15:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，斯达半导2025年营收40.12亿元，同比增18.34%，重回增长轨道；但归母净利润仅4.05亿元，连续两年下滑，2026年上半年更同比大降76.4%。功率半导体器件毛利率从2023年的37.51%降至2025年的26.00%，主因行业价格战加剧。IGBT模块仍是核心，收入33.53亿元、占比83.6%，产销率维持96.5%高位。

　　
　　近期机构研报指出，公司车规IGBT模块国内市占率第一，已进入比亚迪、蔚来、小鹏等主流车企供应链。研报认为，2025年车规级SiC MOSFET模块收入同比大增144.28%，标志着高毛利新品进入批量供货阶段。研报指出，公司SiC产能自主可控，6英寸产线已投产，叠加驱动IC、MCU生态延展，技术壁垒正加速转化为盈利弹性。

　　
　　基本面来看，研发费用五年增3.4倍，2025年达4.82亿元，占营收12%，远超行业均值。客户集中度持续下降，前五大客户占比缩至29.87%，抗风险能力增强。境外毛利率高达45.28%，显示高端市场突破成效显著。