地缘冲突推高原油现货价 中国海油业绩弹性凸显

时间：2026年09月20日 15:46:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，布伦特原油现货价升至125.66美元/桶，周涨5.55%，显著高于期货价，反映实际供应紧张。沙特输油管道遇袭后运力暂减，修复需约六周，叠加美伊谈判僵持、霍尔木兹海峡通行规则调整，供应扰动持续。

　　
　　近期机构研报指出，当前低库存叠加补库需求，支撑油价中枢上移。研报认为，中国海油作为高弹性、高分红标的，在油价每上涨10美元/桶情境下，净利润有望增厚超20%，且无高资本开支压力，现金流改善直接转化为股东回报。

　　
　　研报同时强调，中国石油、中国石化凭借稳定炼化和分红能力受益于高油价环境，但弹性弱于纯上游企业。天然气板块中，新天然气因产量成长性获单独推荐。整体看，上游资源型公司短期业绩确定性与分红吸引力同步提升。