铜锂双主线承压但供需错配加剧 紫金赣锋等龙头迎布局窗口

时间：2026年09月20日 15:41:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周LME铜价回落0.9%，国内铜价微跌0.5%，但库存持续去库，上期所阴极铜库存周降13%；锂价大幅下挫，电池级碳酸锂周跌7.6%，进口锂精矿跌13.1%。近期机构研报指出，价格回调主因美联储加息预期升温压制金属估值，而非基本面恶化。

　　
　　研报认为，铜供给端正加速收紧——海外主力矿山屡次下调产量、复产不及预期，而国内新能源车、光伏、AI用铜量仍在攀升，旺季需求支撑明确。研报指出，锂价虽短期承压，但上游锂矿尚未实质性复产，叠加四季度电动车销量旺季，价格波动放大反而带来龙头企业的左侧布局机会。

　　
　　研报强调，紫金矿业、赣锋锂业等龙头具备资源自给与成本优势，在价格底部区间抗压能力更强，盈利韧性优于行业均值，当前调整已部分反映宏观担忧，后续供需再平衡有望驱动估值修复。