新城控股商管成利润支柱 轻资产转型提速

时间：2026年09月17日 16:11:35 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新城控股2026年上半年营收176.44亿元，归母净利润8.49亿元，整体毛利率升至33.10%，同比提升6.25个百分点。物业出租及管理业务毛利达46.67亿元，占总毛利79.90%，首次成为绝对利润主力；吾悦广场在营181座，出租率98.35%，商业经营收入为当期利息支出的4倍。

　　
　　近期机构研报指出，新城控股已从传统开发商转向以商业运营为核心的资管平台，商业板块完成从“第二曲线”到“利润支柱”的跃迁。研报认为，高出租率、强现金流覆盖能力及REITs扩募成功，显著增强市场对其信用修复和估值重塑的信心。

　　
　　研报指出，新城建管上半年新增签约553万平方米，轻资产业务加速放量，叠加住宅回款率高达118.45%、经营性现金流连续多年为正，公司抗周期能力持续强化。商业+建管双轮驱动，正打开长期盈利与估值提升新空间。