大宗领涨资产配置主线 科技主线支撑人民币资产

时间：2026年09月13日 08:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月CPI同比涨0.8%，PPI涨3.8%；美元计出口增25.0%，进口增28.2%。财政部将发行3000亿元特别国债补充金融企业资本，欧央行已加息25BP，十年美债收益率升至4.96%。沪深300本周微跌0.83%，而焦煤、铁矿等大宗商品价格相对坚挺。

　　
　　近期机构研报指出，当前大类资产配置顺序明确为“大宗>股票>债券>货币”，核心逻辑在于全球通胀压力再起叠加政策转向加速。研报认为，尽管美债利率逼近5%带来压力，但人民币资产的比较优势正被重估——尤其具备扎实基本面和科技属性的标的，受益于国内政策加码与全球创新主线未变。

　　
　　研报指出，特别国债落地强化金融体系稳定性，间接利好资本市场风险偏好；而K型分化下，非科技板块承压反而凸显优质科技相关资产的稀缺性。中期内，基本面扎实+政策支持+产业趋势明确的人民币资产更可能获得资金溢价。