流动性冲击有限 权益商品配置价值凸显

时间：2026年09月09日 16:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月大类资产配置建议明确：权益类权重45%，其中超配A股10个百分点、美股20个百分点；商品权重20%，重点超配工业金属；债券权重35%，但美债被低配。基本面来看，A股抛压缓解、成交缩量、波动收敛，政策支持环境持续；美股受益于经济韧性与“能源+科技”哑铃结构，对流动性扰动钝化。

　　
　　近期机构研报指出，全球宏观流动性预期虽有波动，但对风险资产冲击或有限。研报认为，A股修复逻辑清晰——风险偏好回升叠加政策托底，价值发现功能正在恢复；研报指出工业金属获双重驱动，AI算力扩张与能源基建拉动铜等需求，而供给受地缘和关税制约，供需缺口支撑价格中枢上移。

　　
　　研报认为黄金长期战略价值不变，短期或受流动性预期扰动，但交易结构改善提供阶段性机会；原油仅标配，主因需求偏弱与OPEC+政策不确定性。整体看，权益与商品胜率更高，核心驱动来自政策稳预期与产业新需求共振。