宇通客车出口高端化驱动盈利跃升 毛利率连续改善

时间：2026年09月08日 17:46:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宇通客车26年Q2营收108.09亿元，同比增11.30%，扣非净利润11.88亿元，同比大增30.87%；毛利率达24.97%，同比提升2.03个百分点。Q2客车ASP升至86.8万元，同比增长10.07%，主因新能源客车出口量同比激增54.1%，且欧洲及亚非拉市场高单价订单占比提升。

　　
　　近期机构研报指出，出口结构持续高端化是核心驱动力：公司U系列等高端产品加速进入欧洲电动公交市场，同时在哈萨克斯坦、埃塞俄比亚等地推进KD组装模式，海外服务网点超400家，轻资产出海保障放量可持续性。研报认为，国内公交“以旧换新”政策延续，车龄8年以上存量车辆更新需求正逐步释放，将支撑下半年基本盘。

　　
　　研报指出，毛利率改善趋势明确，非经常性损益扰动已出清——去年同期1.76亿元资产处置收益不可比，今年回归主业盈利节奏。叠加高分红特性与出口溢价能力，估值获重估支撑。