外销高景气+汇兑扰动见底 家电板块盈利修复在即

时间：2026年09月08日 16:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年二季度家电板块营收4305亿元，同比微降0.23%，但出口表现亮眼，黑电、智慧家居收入分别增长5.15%和14.27%；归母净利润同比下降6.58%，主因原材料涨价推升成本、人民币升值带来汇兑损失。经营性现金流下滑23.69%，但合同负债同比增长10.25%，显示下游订单储备积极。

　　
　　近期机构研报指出，当前利润承压属短期扰动，非趋势性恶化。研报认为，随着低价原材料库存消化完毕，成本压力将逐步企稳；人民币升值空间有限，汇兑拖累有望减弱。研报指出，下半年内销基数压力缓解叠加世界杯等消费催化，外销景气度延续，营收修复确定性强。

　　
　　研报特别强调，白电龙头估值与股息率处于历史低位，“稳增长+高股息”构成估值修复双支撑；海信视像、TCL电子等出口链企业受益全球份额提升，盈利弹性更突出。行业整体处于业绩拐点前夜，修复动能正在积聚。