韦丹塔铝锌铜电力全链条优化 成本降盈利升

时间：2026年09月07日 17:31:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，韦丹塔2026财年原铝产量达245.6万吨、创历史新高，锌金属采出量111.4万吨、同创纪录，铜产量同比暴增267%，电力售电量增长29%。公司EBITDA达67.7亿美元、同比增长24%，EBITDA利润率升至32%，净债务/EBITDA降至1.6倍，财务结构显著改善。

　　
　　近期机构研报指出，铝、锌单位生产成本分别下降5%和9%，主因自有氧化铝使用提升、煤炭成本走弱及可再生能源应用增加；铜与电力板块放量明显，Meenakshi电厂实现97%高可用率，Athena一期已投运。

　　
　　研报认为，尽管归母净利润同比下降64%，但系上年赞比亚业务一次性并表收益扰动，剔除后经营质量持续向好。成本优势叠加产能爬坡与能源自给能力增强，正强化其在印度大宗商品龙头地位，对估值修复构成实质性支撑。