建筑行业利润承压但现金流改善 装配式与央国企迎修复契机

时间：2026年09月07日 17:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年建筑行业营收3.41万亿元，同比下滑9.1%；归母净利润675亿元，同比下降23.2%，二季度降幅进一步扩大。毛利率小幅提升至10.2%，但净利率降至1.98%，ROE同比下滑0.66个百分点。经营性现金流净额为-4016亿元，同比少流出747亿元，收现比、付现比均有改善。

　　
　　近期机构研报指出，行业短期承压主因地方债务压力及企业主动收缩低效业务，但政策面出现积极信号：中央“两重”项目加码、地产现房政策利好装配式建筑、化债资金逐步落地。

　　
　　研报认为，现金流改善反映企业报表质量正在修复，叠加低估值央国企估值修复空间大，中国建筑国际、鸿路钢构、中国中铁等标的有望受益于细分赛道景气度回升与估值双轮驱动。