新乳业中报超预期 经营利润高增+国际化提速

时间：2026年09月01日 11:51:51 中财网

　　CFi.CN讯：新乳业2026年中报显示，上半年营收58.1亿元，同比增长5.2%；归母净利润4.6亿元，增长17.2%。二季度单季扣非净利润同比增5.4%，剔除所得税影响后核心经营利润增速超20%，经营净利率提升幅度超出市场预期。

　　
　　近期机构研报指出，公司低温鲜奶与酸奶延续双位数增长，新品收入占比保持双位数，挪威红牛、活润酸奶、朝日唯品布丁等创新产品持续放量。DTC渠道深化“鲜奶进社区”，山姆、零食折扣店等新兴渠道快速铺开，百香果青瓜发酵乳等单品表现亮眼。

　　
　　研报认为，低毛利渠道扩张虽小幅拖累毛利率，但费用率显著下降，驱动净利率逆势提升。H股上市申请已递交，“十字牌”“阿华田”等跨境合作落地，香港及东南亚市场加速渗透。五年规划持续超预期兑现，未来三年利润复合增速有望达17%以上，成长确定性强化。