华帝股份洗碗机逆势增25% 产品升级对冲地产下行

时间：2026年09月01日 11:51:44 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，华帝股份2026年上半年营收24.61亿元，同比下降12.11%；归母净利润1.73亿元，下滑36.35%。其中二季度单季利润降幅扩大至56.53%，主因地产疲软、国补退坡及费用刚性上升。

　　
　　近期机构研报指出，传统烟灶热品类承压明显，但洗碗机收入达0.36亿元，同比增长25.53%，成为唯一高增品类。公司加速推进“时尚科学厨电”定位，推出揽净烟机、聚能灶5.0 MAX及第二代全域洗洗碗机，并强化线上内容电商与本地生活渠道，构建品销服闭环。

　　
　　研报认为，毛利率整体稳定在43.46%，线上渠道毛利率升至52.44%，高端化与渠道优化形成支撑；海外收入占比提升至13.95%，抗周期能力增强。尽管短期利润承压，但新品放量+结构升级+渠道深化正逐步兑现，预计2026-2028年净利润持续增长，对应PE不足13倍，估值具备安全边际。