8月PMI回升至49.8% 内需回暖驱动旺季采购提前启动

时间：2026年09月01日 11:36:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，8月制造业PMI升至49.8%，较上月回升0.6个百分点，略超市场预期，新订单指数大幅回升2.1个百分点至50.6%，时隔多月重回扩张区间；采购量指数同步升至50.5%，也进入扩张区间。原材料与产成品库存双双下降，显示企业去库节奏加快，但购进价格指数升至56.6%，成本压力再现。

　　
　　近期机构研报指出，本轮PMI回升并非强复苏，而是“金九银十”旺季前企业主动补库带动的内需修复，新订单与生产差值转正、在手订单温和回升，说明需求未被透支，后续持续性有支撑。研报认为，高技术制造业景气小幅回落属短期扰动，传统行业补库更积极，叠加服务业中通信、互联网等高景气板块稳健，结构性亮点突出。

　　
　　研报指出，9月是验证旺季成色的关键窗口，若PMI成功站上50%，将强化市场对经济企稳预期，利好顺周期及中游制造板块。成本端压力虽存，但当前仍处于可控范围，不改短期景气改善主线。