四川成渝Q2净利增16% 改扩建+并购双轮驱动稳增长

时间：2026年09月01日 11:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，四川成渝2026年半年报营收49.45亿元、同比增12.65%，归母净利润8.99亿元、同比微增1.94%；但单季度亮点突出——Q2归母净利润4.43亿元，同比大增16.22%，扣非净利润也转正为增8.29%。通行费收入虽整体下滑4.12%，但毛利反增7.88%，显示成本管控与路产结构优化见效。

　　
　　近期机构研报指出，公司增长动能正从传统通行费转向“内生改扩建+外延并购”双轨驱动。成乐、成雅高速改扩建持续推进，荆宜高速并表后上半年贡献净利润1.38亿元，有效对冲存量路产到期压力。研报认为，并购优质资产叠加高股息承诺(分红率持续超60%)，显著提升现金流确定性与配置价值。

　　
　　研报指出，未来三年盈利稳健增长可期，2026-2028年归母净利润复合增速约5.5%，对应PE不足11倍，估值处于历史低位。高分红+低波动+新项目投产节奏清晰，构成当前股价重要支撑。