中远海能油运高景气持续 补库+供给约束双驱动

时间：2026年09月01日 11:21:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中远海能2026年上半年营收151.46亿元，同比增30.03%；归母净利润45.45亿元，同比大增148.71%。二季度单季净利23.72亿元，环比增9.1%，VLCC运价均值达12.2万美元/天，同比涨7.8万。LNG板块贡献净利5.1亿元，同比增长21%。

　　
　　近期机构研报指出，当前油运高景气并非短期脉冲，而是多重长期逻辑共振：OECD石油库存已降至五年均值下方8%，创历史低位，全球补库需求明确；叠加海峡通行受限拉长航距、等待时间增加，实际有效运力被动收缩；同时VLCC新船交付缓慢、行业集中度提升，供给刚性凸显。

　　
　　研报认为，地缘制裁潜在变化可能进一步释放合规运输需求，支撑运价中枢上移。尽管小幅下调2026年盈利预测，但A股对应2026年PE仅9.1倍，目标价隐含38.5%上涨空间，估值与成长性匹配度提升。