匠心家居毛利率稳如磐石 汇率扰动不改美国零售基本盘

时间：2026年08月31日 12:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，匠心家居2026年上半年营收15.65亿元、同比下降6.94%，归母净利润3.08亿元、下滑28.79%。单二季度利润降幅扩大至40.65%，主因汇兑损失达1.56亿元(去年同期为收益0.18亿元)，叠加美国关税影响利润约0.34亿元。

　　
　　近期机构研报指出，尽管表观利润承压，但核心经营质量未恶化：智能电动沙发收入逆势增长1.76%，占总营收86%；综合毛利率升至38.63%，沙发与床类毛利率同步提升，印证产品力与成本管控能力。

　　
　　研报认为，公司客户结构持续优化——前十大客户全为美国零售商，其中6家采购额增长2.3%-196%，美国零售商收入占比达72.9%。短期汇率与关税属一次性扰动，中长期看，高毛利主业稳健+优质客户深度绑定，支撑盈利修复弹性。估值仅12倍PE，处于历史低位。