珠江啤酒量价齐升 P9与97纯生双轮驱动

时间：2026年08月31日 12:03:09 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，珠江啤酒2026年上半年营收33.6亿元、归母净利润6.7亿元，同比分别增长5.0%和10.0%；Q2啤酒销量同比增3.0%，吨价增1.5%，实现量价齐升。高档啤酒收入同比增长8.0%，纯生系列销量大增8.2%，P9新品通过高奖罐活动快速放量，成为结构升级新引擎。

　　
　　近期机构研报指出，公司省内渠道深耕见效，广东、海南等五省推广P9叠加90%中奖率营销，显著提升动销效率；非即饮渠道表现亮眼，电商营收同比激增494.8%，商超增长37.7%，对冲餐饮承压影响。

　　
　　研报认为，成本短期承压但费效比优化明显，Q2销售费用率同比下降2.3个百分点，推动净利率逆势提升0.9个百分点至20.1%。结构升级持续兑现，高档产品占比提升+新品放量+渠道多元化，共同支撑盈利韧性与估值修复空间。