天康生物养殖成本大降 猪价回暖盈利拐点将至

时间：2026年08月29日 10:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：天康生物2026年半年报显示，营收83.25亿元，同比下滑5.89%；归母净利润亏损4.41亿元，同比扩大230.5%。生猪出栏184.84万头，同比增长20.95%，但养殖毛利率为-10.15%，同比下滑21.93个百分点。数据显示，公司养殖成本已降至11.8元/公斤，较3月下降0.48元，降本成效显著。

　　
　　近期机构研报指出，短期业绩承压主因猪价深度下行及动保业务受增值税调整拖累，但核心亮点在于成本控制能力持续强化。研报认为，随着下半年猪价触底回升并有望延续至2027年，叠加公司种源优化、精准防疫与饲料提效等举措落地，养殖板块盈利修复弹性大。

　　
　　研报指出，饲料销量增4.33%、玉米收储收入增3.41%，多元业务提供稳定支撑。动保业务虽短期承压，但疫苗技术储备和渠道基础仍在。盈利预测上调至2027年净利润8.23亿元，对应PE仅12.2倍，估值修复空间明确。