中国广核中报超预期 核电盈利双轮驱动

时间：2026年08月27日 10:46:47 中财网

　　CFi.CN讯：中国广核2026年中报显示，上半年归母净利润61.1亿元，同比增长2.7%；二季度单季净利33.6亿元，同比大增15.1%。毛利率提升3.4个百分点至45.5%，广西、福建、辽宁机组盈利改善或企稳，台山核电完成大修后有望扭亏。惠州、苍南新机组已投产，惠州二期于8月并网，增量贡献将集中体现在下半年。

　　
　　近期机构研报指出，业绩超预期主因电价机制托底与增值税退税增厚利润，而非单纯电量增长。研报认为，存量机组盈利回升叠加新机组批量投运，构成双轮驱动逻辑，2026—2027年净利润预测分别上调6%和15%。

　　
　　研报指出，资产注入落地节奏快于预期，叠加2026年7月再获核准2台机组，长期装机成长性明确。当前A股对应2026年仅19.2倍PE，距目标价仍有29%上行空间，估值与成长匹配度提升。