奥比中光机器人视觉放量在即 芯片+算法壁垒支撑长期溢价

时间：2026年08月26日 15:11:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，奥比中光2026年上半年营收4.38亿元，同比微增0.5%；归母净利润4164万元，同比下降30.8%。其中二季度收入2.35亿元，环比增长15.7%，但同比下滑4%，传感器业务收入达2.07亿元，同比增长51.8%，整机及方案收入则下降27.7%。

　　
　　近期机构研报指出，公司短期盈利承压主因新业务高投入——二季度研发费用率升至24.7%，销售管理研发三项费用占收入比重达45.7%。研报认为，这并非经营恶化，而是战略性前置投入：7月推出EGO、UMI等无本体数据采集产品，8月发布Physis机器人视觉新品，Gemini338系列也在推进中。

　　
　　研报指出，机器人视觉和3D扫描正从导入期转向放量前夜，技术壁垒(自研芯片+全栈算法)和已落地的头部客户资源构成护城河。随着下半年新品批量交付，收入规模提升将显著摊薄费用，经营杠杆有望加速释放。维持买入评级，核心逻辑在于成长性拐点临近而非当前利润数字。