北方稀土Q2净利环比增24% 新能源需求驱动稀土景气

时间：2026年08月21日 09:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：最新半年报数据显示，北方稀土2026年上半年实现营收257.99亿元，同比增长36.75%，归母净利润20.53亿元，同比增长120.46%。其中二季度营收139.40亿元，同比增长45.53%，环比增长17.55%，归母净利润11.35亿元，同比增长126.77%，环比增长23.72%。公司主要稀土产品量价齐升，冶炼分离、稀土金属及磁材产品产量均创同期历史新高，综合毛利率升至15.03%。

　　
　　一份研报观点认为，受益于未来新能源汽车等需求增长以及稀土战略价值，氧化镨钕价格中枢有望上行。研报指出，公司Q3稀土精矿价格虽环比微降0.6%，但仍处于高位，绿色冶炼升级项目一期已全线贯通，二期建设有序推进，稀土金属和高性能磁材等延链项目同步加速。

　　
　　研报认为，行业废料生产因合规管控持续减产，氧化镨钕产量连续两个月下滑，供给端压力明显。而需求端保持韧性，上半年我国新能源汽车销量占比达49.6%，新能源重卡渗透率大幅提升至近30%，电动两轮车海外需求快速增长，船舶制造订单量全面攀升，下游对高性能稀土材料依存度持续上升。

　　
　　作为稀土行业龙头，北方稀土充分受益于量价改善与需求扩张的共振。研报维持增持评级，预计2026-2028年归母净利润为45.11亿、57.36亿和71.58亿元，给予2026年49.2倍PE，对应目标价61.51元。