福耀玻璃Q2毛利率超预期 还原后业绩稳健增长

时间：2026年08月21日 09:26:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，福耀玻璃2024年第二季度实现营业收入115.6亿元，同比增长0.2%，环比增长11%；归母净利润22.6亿元，环比增长32%。尽管表面受汇兑亏损拖累，但还原后利润总额同比增长1.1%，归母净利润同比增长4.3%。

　　一份研报观点认为，公司海外下游保持景气，中国乘用车产量环比增长15.3%，美国轻型车销量环比增长15.8%，欧洲乘用车注册量环比增长5.4%，带动整体收入稳健回升。研报指出，产品结构持续优化叠加优秀成本控制，第二季度毛利率达到40.2%，同比提升1.7个百分点，环比提升2.8个百分点，表现显著超预期。

　　研报认为，高附加值产品收入占比同比提升8.03个百分点，全景天幕、HUD、轻量化玻璃等渗透率加快，汽玻行业迎来量价齐升的长期机遇。公司在汽车玻璃领域的专注度和盈利能力远超对手，全球市占率有望持续提升。同时拓展铝饰件业务，与玻璃形成协同，打开新的增长空间。

　　研报指出，在乘用车升级趋势下，福耀玻璃作为全球龙头，护城河不断加宽，未来十年全球汽车玻璃市场快速扩容将带来显著业绩弹性。叠加较高分红水平，公司中长期投资价值凸显，预计2026至2028年归母净利润有望稳步增长，维持买入评级。