AI制药四类企业布局加速 医药多赛道拐点将至
一份研报观点认为，全球AI制药四类企业布局正推动产业生态加速成形，中国已成为全球创新药研发的重要力量。研报指出，中国在研疗法数量和质量高速增长，2021年以来海外授权总金额持续突破百亿美元并连年攀升，行业进入创新驱动营收时代，传统药企与新兴生物技术公司形成良性格局，这将显著提升百利天恒、百济神州、恒瑞医药、信达生物等公司的全球市场份额。 研报认为，医疗器械领域高值耗材集采压力逐步缓和，招投标规模恢复性增长，2025年三季度相关企业收入端拐点有望出现，出海进程加速。AI医疗和脑机接口等新技术将带来行业变革，迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜等公司竞争力持续增强。CXO板块投融资回暖，前端订单增速良好，有望传导至业绩端，药明康德、康龙化成、泰格医药等将迎来新一轮增长周期。原料药多数品种处于价格底部，供给出清后利润弹性逐步释放。 生命科学服务需求回暖叠加国产替代，净利率持续提升。中药库存压力有望在2025-2026年逐步消化，院内和OTC板块复苏节奏清晰。药房板块基本面、政策与估值三重底已现，头部公司同店改善和并购重组将驱动业绩双升。医疗服务负向影响接近出清，商保自费扩容带来新空间，血制品浆站审批宽松，供给需求弹性均在释放。天坛生物、益丰药房、爱尔眼科等细分龙头正迎来多重积极催化。 整体来看，AI技术赋能叠加出海、政策优化和需求恢复，医药产业正进入多赛道共振向上阶段。 中财网
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