莱茵河极端枯水冲击欧洲化工 维生素涨价弹性凸显

时间：2026年08月15日 09:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：德国联邦水文研究所数据显示，8月5日莱茵河考布段水位已降至20厘米，低于2018年历史最低纪录，且未来仍有进一步下降预期。作为欧洲化工运输大动脉，莱茵河承担德国80%内河货运量，其中化工品占11%。当前枯水导致驳船无法满载，巴斯夫路德维希港基地原料供应持续短缺，科思创同步宣布不可抗力，德国超60%化工企业原材料供应陷入紧张。

　　
　　一份研报观点认为，本轮莱茵河枯水来得更早、水位更低，航运阻断时间或将延长至深秋，影响程度超过2018年。研报指出，2018年莱茵河枯水曾导致维生素A价格从247.5元/千克暴涨至535元/千克，单轮涨幅116.2%。研报认为，本次事件对维生素产业链冲击更大，全球维生素A、E呈现寡头垄断格局，中国企业占据核心产能，CR4分别达到66%和80%。叠加万华化学VA装置停产检修以及市场库存已处于极低水平，海外供给收缩将显著推高维生素价格。

　　
　　研报认为，维生素作为典型刚需品种，下游饲料和食品添加剂需求稳定，在供给端受限背景下，国内相关企业涨价弹性较大。新和成、浙江医药、安迪苏、花园生物、天新药业等公司有望充分受益于此轮价格上行行情。