Kimi开源重塑AI竞争格局 游戏头部公司迎机遇

时间：2026年08月05日 21:26:31 中财网

　　上周申万传媒指数大涨12.81%，大幅跑赢沪深300指数14.12个百分点。月之暗面全量开源2.8万亿参数的Kimi K3，以及2026年1-6月中国游戏产业报告发布，成为市场关注焦点。数据显示，国内游戏用户规模达6.84亿，同比增长仅0.82%，但实际销售收入同比增长12.17%。其中客户端游戏收入452.88亿元，同比增长27.92%，小程序游戏收入316.57亿元，同比增长36.01%。

　　
　　一份研报观点认为，月之暗面全量开源Kimi K3标志着国产大模型从应用层创新迈入底层基础设施输出新阶段。研报指出，此举确立了我国在开源生态的技术主导权，大幅降低B端私有化部署门槛，有望加速AI在制造、能源等实体经济领域的渗透，并推动行业竞争从低价内卷升级为能力定价的价值战。中长期看，这将提升中国在全球AI标准制定中的话语权。

　　
　　研报认为，游戏行业已进入存量深耕阶段，收入增速明显高于用户增速，反映市场更重视结构效率和产品能力。双端互通成为重要增量来源，小程序游戏保持高速增长态势，市场潜力充足。研报指出，具备核心IP储备、长线运营能力及跨端布局的游戏头部厂商，以及积极布局AI模型与应用的相关企业，将在中长期获得显著发展优势。这些催化因素有望持续提振传媒板块相关个股表现。