AI数据中心热潮下巨头背负1万亿租赁重压

时间：2026年08月05日 02:42:43 中财网

　　微软、Meta、甲骨文、亚马逊和Alphabet已承诺约1.09万亿美元的未来租赁付款，主要用于人工智能所需的数据中心建设。这些承诺大多尚未启动，因此目前未作为负债体现在公司资产负债表上。

　　
　　该金额接近已确认租赁负债2850亿美元的四倍，显示科技巨头在AI上的大量投资已被锁定。如果AI计算需求持续增长，这些设施将支撑云计算下一阶段扩张；但若需求放缓，企业可能需长期支付高额费用，且难以减少容量。

　　
　　甲骨文集中风险最高，披露2600亿美元未开始租赁承诺，相当于其已确认租赁负债的近七倍。这些租赁预计2027至2029财年启动，期限15至19年。公司警告租赁条款可能与客户合同不完全匹配，若客户不续约将面临压力。

　　
　　微软未开始租赁承诺规模最大，达3291亿美元。Meta七月又额外签署680亿美元数据中心租赁，使五家公司总承诺升至约1.16万亿美元。评级机构已部分考虑这些义务，投资者需关注其对公司杠杆率和长期财务的影响。